CDB, LCI e LCA: qual a diferença entre esses três

Se você já pesquisou investimentos de renda fixa em qualquer banco ou corretora, com certeza viu essas três siglas lado a lado: CDB, LCI e LCA. Elas se parecem bastante, mas têm diferenças que valem a pena entender antes de escolher entre elas.

CDB: emprestando dinheiro a um banco

O Certificado de Depósito Bancário é, na essência, um empréstimo que você faz a um banco. Em troca, o banco paga um rendimento, geralmente atrelado a um percentual do CDI. Existem CDBs com liquidez diária (pode resgatar quando quiser) e outros com prazo fixo (só pode resgatar no vencimento, geralmente em troca de uma taxa mais atrativa).

Sobre o rendimento do CDB, incide Imposto de Renda, seguindo uma tabela regressiva: quanto mais tempo o dinheiro fica investido, menor a alíquota do imposto.

LCI: financiando o setor imobiliário

A Letra de Crédito Imobiliário funciona de forma parecida com o CDB — você empresta dinheiro, dessa vez para financiar operações do setor imobiliário — mas com uma vantagem importante: é isenta de Imposto de Renda para pessoa física. Isso pode fazer com que uma LCI com taxa nominal menor que um CDB acabe rendendo mais no final, depois de descontado o imposto do CDB.

LCA: financiando o agronegócio

A Letra de Crédito do Agronegócio segue a mesma lógica da LCI, mas o dinheiro capta recursos para o setor do agronegócio em vez do imobiliário. Também é isenta de Imposto de Renda para pessoa física, e costuma ter características de prazo e liquidez parecidas com a LCI.

O papel do FGC nos três

CDB, LCI e LCA costumam ter cobertura do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), até um determinado limite por instituição e por CPF. Isso significa que, se o banco emissor tiver problemas, existe uma proteção adicional para o investidor — um dos motivos pelos quais esses três investimentos são considerados relativamente seguros dentro da renda fixa.

Como comparar na prática

Como LCI e LCA são isentas de imposto, elas costumam ser comparadas ao CDB já descontando o efeito do Imposto de Renda equivalente. Um CDB de 110% do CDI pode, dependendo do prazo, render menos na prática do que uma LCI de 95% do CDI, justamente por causa dessa isenção.

Na LGMS Academy, esses três investimentos são apresentados em sequência, exatamente para que o aluno consiga comparar as diferenças na prática, e não apenas decorar as siglas.